La señal preferida del mercado de bonos de la Reserva Federal sobre una próxima recesión se desplomó a nuevos mínimos, lo que refuerza el argumentos para quienes creen que el banco central pronto necesitará recortar las tasas de interés para reactivar la actividad económica.

La investigación técnica de la Fed indica que el "diferencial de bonos a corto plazo", que compara la rentabilidad de la deuda del Tesoro dentro de 18 meses con el retorno actual de un título tres meses, es la señal más confiable del mercado de una contracción económica inminente.

Ese diferencial, que estuvo en cifras negativas desde noviembre, se desplomó a nuevos mínimos esta semana, ubicándose en casi -170 puntos básicos el pasado jueves.

El presidente de la Fed, Jerome Powell, dijo el año pasado que la curva de rendimientos de Tesoro estadounidense a 18 meses era la advertencia más confiable de una próxima recesión.

"La curva de Powell... continúa cayendo a nuevos mínimos del siglo", dijeron estrategas de tasas William O'Donnell y Edward Acton del Citi, al respecto. Los datos de Refinitiv mostraron que la curva posee la inversión más acentuada al menos desde el 2007.

Los temores de una recesión aumentaron en las últimas semanas y los inversionistas temen que la turbulencia en el sistema bancario provocada por la bancarrota de Silicon Valley Bank en marzo endurezca las condiciones crediticias y perjudique el crecimiento.

La Fed, que se embarcó en uno de sus ciclos de aumentos de tasas más agresivos en décadas para derrotar la inflación el año pasado, estimó que los costos de los préstamos se mantendrán alrededor de los niveles actuales hasta fines de 2023.

Pero los participantes del mercado creen que la política monetaria más estricta ya está comenzando a perjudicar el crecimiento y están apostando a recortes de tasas para finales de este año.