Para aquellos ahorristas que todos los meses buscan alternativas para proteger sus pesos frente a la inflación o ante una posible devaluación del peso, o bien quieren hacer crecer su patrimonio en el mediano y largo plazo, una opción interesante -y por fuera quizás de las tradicionales, de las que siempre se habla, como el plazo fijo o los dólares- son los CEDEARS.

Los Certificados de Depósitos Argentinos (CEDEARs) vienen teniendo un auge en los últimos años producto del interés por parte de los inversores, que con lógica ha impulsado su volumen. Pero ¿cuáles son las razones? Básicamente, destacamos tres:

Esto último igualmente, siempre teniendo en cuenta que al ser activos de renta variable, así como se puede obtener una rentabilidad alta, también la misma puede ser baja, nula o negativa. Esto dependerá del contexto y coyuntura de cada Cedear. Y de ahí que, el horizonte de inversión sugerido siempre sea de mediano/largo plazo y para un perfil de inversor moderado o agresivo, que tenga solvencia y que pueda soportar pérdidas de su capital en el corto plazo.

Según el BYMA CEDEAR Index -el índice lanzado en agosto de 2022 que refleja la actividad del 90% de los Cedears más líquidos en el mercado-, el desempeño promedio en el último año es del 194%, un rendimiento de casi el doble de la inflación interanual según los últimos datos publicados -en concreto, el IPC del INDEC, de 114,2%-.Incluso, en lo que va del año, este índice acumula poco más del 103% (al 15 de junio).

Para entender aún más la magnitud y relevancia que tomaron estos activos, es importante también mencionar el tamaño del volumen de mercado que actualmente operan los Cedears, que le fueron ganando terreno y mercado a las acciones locales.

En base a la información actualizada del IAMC (Instituto Argentino de Mercado de Capitales), que elabora informes diarios y semanales, en las últimas 4 semanas el volumen operado de Cedears asciende aproximadamente a 223.000 millones de pesos y el de las Acciones a 111.000 millones de pesos, lo que arroja una proporción del 67/33%.

Para aquellos inversores que todavía no operaron Cedears, y que lo quieran hacer, lo primero es tener una cuenta comitente en un ALYC (broker financiero), transferir sus pesos (o dólares, ya que también hay que mencionar que existe mercado de Cedears en dólares) desde su cuenta bancaria, y elegir entre los más de 200 opciones de Cedears de Empresas del exterior que existen -o bien entre los 9 Cedears de ETF que actualmente sin posibles de operar-.

Para aclarar, igualmente, aunque existen múltiples opciones, tomando el promedio del último mes, hay solamente entre 10 y 15 Cedears que concentran el 50% del total operado. En consecuencia, es importante a la hora de tomar una decisión -en especial, si los tiempos son cortos- la liquidez de cada opción.

Por otro lado, adicionalmente es importante saber que, el comprar una unidad de un Cedear no significa que estemos comprando exactamente una acción de la empresa que representa del exterior, sino que existen ratios de conversión. ¿Qué son estos ratios? Cuántos Cedears locales constituyen una acción original del exterior. Por ejemplo, el ratio de conversión de la empresa McDonalds es de 24 a 1; es decir, 24 Cedears locales equivalen a 1 acción de McDonalds Corp. del mercado de Estados Unidos en donde originalmente opera.

Por último, veamos ejemplos de algunos de los Cedears más reconocidos y operados en el mercado:

1. SPDR S&P 500 ETF TRUST (SPY)

Se trata del cedear que representa al ETF del índice S&P500, uno de los fondos cotizados más conocidos y operados del mundo, que replica el rendimiento de las mayores 500 empresas de Estados Unidos. Tiene actualmente una variación acumulada en lo que va del 2023 del 72%, y es uno de los Cedears más operados del mercado local. Un Cedear de este ETF cotiza en $11.200 pesos al 16/06.

2. APPLE (AAPL)

La compañía tecnológica líder de la industria, reconocida mundialmente y de mayor capitalización de mercado es de las más operadas a nivel de Cedears y viene con un desempeño muy bueno en lo que va del año (+111,4%). Al 16/06, se puede acceder a un Cedear de Apple por $9.300 pesos.

3. GLOBANT (GLOB)

Globant es una empresa de servicios de tecnología nacida en Argentina y con presencia global. Con más de 16.000 empleados en 17 países, esta empresa especializada en desarrollo de software y transformación digital ha logrado un crecimiento significativo en los últimos años. La cotización lleva un aumento del 65% acumulado en lo que va del 2023, y cuenta todavía con altas posibilidades de desarrollo, dado su enfoque en la innovación y la entrega de soluciones tecnológicas de vanguardia para empresas de diversos sectores. Su Cedear cotiza en $5.300 al 16/06.

4. Invesco NASDAQ 100 ETF (QQQ)

Este Cedear representa al fondo cotizado que replica al índice Nasdaq 100, el más importante de empresas tecnológicas a nivel mundial. Las principales empresas que agrupa este índice son, entre otras: Microsoft, Apple, Amazon, Nvidia, Meta, Alphabet (Google), Tesla, y demás. Es decir que, adquiriendo Cedears de este ETF, estaremos indirectamente invirtiendo en las mayores empresas tecnológicas del mundo. Una unidad de este Cedear se puede adquirir al 16/06 por $9.400, y en el año sube poco más del 105%%.

Analista Senior de ppi.