En épocas donde la inflación parece tener un piso del 7%, obtener ingresos extra y “poner en movimiento” el dinero se convierte en una buena alternativa. Más allá de los instrumentos clásicos como los plazos fijos y el dólar, hay una opción conveniente a corto plazo que viene creciendo casi de forma silenciosa.
Se trata de los Fondos Comunes de Inversión(FCI), definidos como patrimonios que se conforman gracias a los aportes que realizan los inversores suscribiendo cuotapartes y convirtiéndose en “cuotapartistas” del Fondo que se desea invertir. Pero los que vienen teniendo un importante crecimiento son los fondos Money Market. Hoy representan el 51,5% de las colocaciones mientras que el 28,7% responden a los Fondos de Renta Fija.
Según un reciente informe de LCG, durante el mes de mayo se observó un crecimiento anual del 123% de los FCI consistente con un incremento anual del 6,9% real. Al interior, los Fondos Money Market crecieron un 179% anual (+33,6% real) mientras que los de Renta Fija crecieron solo el 63% anual representando una caída del 21,9% real en el mismo período. Con datos de hasta el 9 de junio, los FCI suman un patrimonio total de $10,7 Bn.
De acuerdo a la economista Florencia Iragui, de la consultora LCG la diferencia entre ambos en el crecimiento “puede deberse a la preferencia por liquidez que tienen los Money Market ya que si uno quiere retirar esos fondos se liquidan en el día mientras que los Renta Fija no cuentan con la misma inmediatez”. Otro punto que destaca es que los Money Market se encuentran compuestos en parte por plazos fijos, siendo entonces el riesgo al que responde el BCRA. “Los instrumentos de Renta Fija contienen otro riesgo, el correspondiente al mercado y al Tesoro ya que se encuentran compuestos de títulos”, explicó a Ámbito.
Un Fondo Común de Inversión money market, es un instrumento que invierte diariamente y muestra diariamente los intereses que generó pero que, a diferencia de los plazos fijos tradicionales, permite acceder a la disponibilidad del dinero en todo momento.
Se llaman técnicamente fondos de liquidez inmediata y, según la Cámara Argentina de Fondos de Inversión (Cafci), son los instrumentos ideales para generar rendimientos a muy corto plazo, con liquidez inmediata y libre de fluctuaciones de precios.
Lo interesante de estos fondos es que en la mayoría de los casos el monto mínimo a invertir es de $1.000 y se transfiere desde una cuenta bancaria a una sociedad de bolsa o cuenta de inversión.
Si bien no se trata de un instrumento financiero que le gane a la inflación y rinde por debajo de un plazo fijo tradicional a 30 días, su atractivo pasa por otro lado: la posibilidad de colocar excedentes de dinero por períodos cortos de tiempo, a lo que se suma la ventaja que se pueden rescatar los fondos en el día.
Para Balanz en consulta con este medio, los Fondos Money Market fueron aumentando relevancia en el mercado de capitales local desde niveles del entorno del 25%, hace 5 años, al 52% actual que representan en la industria. Estimando el crecimiento de dichos fondos, nos da un ritmo del entorno del 5% por año como porcentaje del AUM de la industria, el que está en línea con la lectura de los últimos 12 meses en el cual la industria de Money Markets avanzó un 4% en su participación”.
“Con la escalada de la inflación producto de la emisión, la cantidad de pesos en circulación aumentó considerablemente. En este contexto, las personas y las empresas que poseen un dinero disponible, pero que pronto se utilizará para futuros pagos de corto plazo, optan por invertir en fondos comunes de inversión de Money Market, con el objetivo de obtener un rendimiento por dichos saldos, en un intento por protegerse (aunque sea parcialmente) de la desvalorización de los pesos causada por la inflación”, explicaron.
Quienes lideran la cuota de mercado de los Fondos Comunes de Inversión son principalmente los fondos bancarios. En primer lugar se encuentra Santander Río (11,71% del total), seguido de Galicia (10,78%), BBVA Asset (6,40%), Schroder (5,28%) y Banco Nación (5,11%).
Si nos enfocamos exclusivamente en los Money Market, el liderazgo lo obtiene Galicia, seguido de Santander Río, BBVA Asset, Industrial AM y HSBC Global AM.
De acuerdo al informe de MEGAQM en base a la Cámara Argentina de Fondos Comunes de Inversión del mes de junio, los fondos Money Market tienen un rendimiento anualizado que va desde 62,26% al 81,74%, por debajo de la inflación. Pero a la hora de movilizar el dinero y generar un rendimiento extra, los 5 FCI Money Market más convenientes son:
De acuerdo a Balanz, “se presenta un panorama con mucha incertidumbre en el rumbo de la política económica. Sin embargo, por las características de esta clase de fondos, que son de corto plazo y conservadores, la mayor parte del dinero que está invertido allí es transaccional, con lo cual no deberían mezclarse las decisiones de inversión de corto plazo con las de mediano plazo, más tendientes a ir a otra clase de activos. Basado en lo anterior, entendemos que los AUMs de los Money Markets continuarían evolucionando con algún grado alto de correlación con el M2 y la inflación”.
