Durante junio, los bonos en dólares registraron la mayor suba mensual desde el canje del 2020. Por su parte, el S&P Merval subió casi 25% y las acciones del panel líder se dispararon hasta casi 70%, con Edenor y los papeles financieros a la cabeza. En el sexto mes del año la lupa estuvo puesta en las definiciones de los candidatos presidenciales.

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El índice medido por el JP Morgan, el riesgo país, descendió 20,9%, el mayor descenso desde septiembre del 2020. Así la deuda soberana en dólares registró subas de hasta 35,2% por parte del Bonar 2030. Seguido de cerca por: el Bonar 2029 (+32,5%), el Bonar 2035 (+31,9%), y el Global 2041 (+28,6%). Estas subas fueron las más importantes desde que estos activos fueron creados.

"Los bonos denominados en dólares finalizaron con fuertes subas en pesos y también en paridades, a lo largo de toda la curva de rendimientos, con subas que promediaron casi 40%", informó Tavelli y amplió: "Los títulos en pesos ajustables por CER nuevamente mejorando gracias al dato de inflación. Duales largos finalizan con subas de hasta más de 13%. UvPs en dólares se mostraron alcistas con subas de hasta 150% en ley NY".

Por su parte, Maximiliano Donzelli, Head of Research de IOL invertironline, aseguró que "se trata de un rebote lógico, en un contexto en el cual los activos de renta fija se encontraban atrasados, en comparación con el optimismo visto en los activos de renta variable en los últimos meses".

En cuanto a la renta variable, el S&P Merval registró una alza del 24,6% en junio para alcanzar el nivel de las 426.280,97 unidades. Por otra parte, si se tiene en cuenta el desempeño del Merval midiendo su variación respecto al dólar contado con liquidación (CCL), subió un 19,8% en junio, cerrando el mes en los 832,51 puntos.

Así, en el panel lider, la mayor suba fue para Edenor (+68,6%). Tras la fuerte alza de la empresa de energía eléctrica se evidenció un trade del sector bancario: banco Macro (+66,7%), Grupo Financiero Galicia (+52,1%), y banco Supervielle (+51,8%). "El sector bancario dominó el ranking mensual tras un primer impulso por la compra de Itaú por parte de Banco Macro", explicó Tavelli y sobre Edenor amplió que se debió a especulaciones sobre las candidaturas.

"En todos los casos, las acciones de estas compañías han demostrado fortaleza a pesar del ruido político y económico, siendo que 16 acciones de las 21 que componen el Merval le han ganado a la suba del dólar MEP en el mes de junio, que fue del 3,4%", amplió Maximiliano Donzelli.

A su turno, Gustavo Neffa, director de Research for Traders, en diálogo con Ámbito sostuvo que fue un mes donde se activó el trade electoral y destacó el desempeño de los papeles financieros. "La buena performance de los bancos recién se inicia a fines del 2022 comienzo de 2023 pero fue errática porque fueron los últimos en llegar a la fiesta", dijo.

"Tenemos un Merval que viene subiendo más de 400% desde julio del año pasado y este año se aprecio más del 110%. El sector bancario era el último y líquido en participar en este rally y lo hizo aunque los fundamentos obviamente no habilitan este rally", amplió Neffa.

En cuánto al análisis del sector, seguró que los bancos siguen teniendo los mismos problemas que tuvieron a fin del año pasado. "Tienen una cartera excesivamente concentrada en riesgo público, algunas entidades por arriba del 60%, entre las leliqs, los pases, los bonos, las letras en cartera que se los debe el Gobierno Nacional, ya sea al Banco Central o la Tesorería".