Hay importantes movimientos en los mercados que están llevando a los analistas a preguntarse si acaso ha llegado el momento de la gran rotación. Ya saben, el momento de la esperada corrección en el S&P500 y el Nasdaq.

Ciertamente parece ser que los grandes capitales están resolviendo la indigestión en acciones tecnológicas. Alrededor de US$ 1 billón abandonó este grupo de acciones, provocando la peor sesión del Nasdaq desde octubre 2022. La caída se justificó como una reacción a los resultados de Tesla y Alphabet. No es que hayan reportado pérdidas, sino que alimentaron las dudas sobre cuándo las grandes tecnológicas comenzarán a cosechar los beneficios contables de sus multimillonarias inversiones en IA.

Esta mañana las caídas continúan, en señal de que los inversionistas han estado a la espera de una razón para reajustar sus portafolios. El CAC francés y el Nikkei japonés entran en territorio de corrección, y los futuros de Wall Street se preparan para una apertura en rojo, aunque han moderado por ahora el ritmo de sus caídas.

Una excepción es el yen japonés, que avanza casi 1% frente al dólar, a su mayor nivel en dos meses y medio. El alza de la moneda japonesa no sólo pone bajo presión a la divisa estadounidense, sino que lleva a un desarme de posiciones de carry trade que golpea a activos de riesgo, incluyendo acciones y monedas emergentes, commodities y criptomonedas.

Ni siquiera un nuevo recorte de tasas de interés de parte del banco central chino dan sostén a las materias primas, y con ellas a las monedas emergentes. El PBoC sorprendió con una baja de 20 puntos base en su tasa de política monetaria a un año, para llevarla a 2,3%. Se trata del mayor recorte desde 2020, en medio de la pandemia. En lugar de dar impulso a los mercados, la medida resaltó la preocupación por el estado de la economía china.

El cobre anota una nueva caída y se arriesga a perder los US$ 9.000 por tonelada en Londres y baja de los US$ 4 por libra en el Comex.

Además, hay una creciente preocupación por el impacto de una desaceleración de la economía en los resultados de las empresas. Con más voces planteando que la Fed está esperando demasiado tiempo. Uno de ellos es el expresidente de la Fed de Nueva York, William Dudley, quien afirmó ayer que la Fed debería comenzar con el recorte de tasas en su reunión de la próxima semana. Los futuros de tasas de la Bolsa de Chicago dan ahora un 11% de probabilidad de una acción de la Fed el 31 de julio.

A propósito de resultados de empresas, Diario Financiero destaca en su portada las proyecciones para la temporada de reportes de las empresas del IPSA, que comienza hoy.

También en la portada: Los ejes del acuerdo tributario entre Hacienda y el Senado; el Gobierno pone discusión inmediata a reforma de pensiones; y Latam fija en US$ 24 el precio de su ADR en Wall Street.

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