El dólar cayó fuerte en su primera sesión de febrero, luego de que se asentara el polvo después del episodio de volatilidad extrema que sufrieron los precios de los metales, y también gracias a la positiva actualización del Imacec en Chile. Todo esto, mientras cifras revelan que persiste el desarme de posiciones contra el peso chileno en el mercado derivado.

La divisa cerró en mínimos de la sesión, con una baja de $ 9,3 hasta los $ 865,2 este lunes en las pantallas de Bloomberg. Esto, después de que el viernes se disparó $ 15 y revirtió sus caídas previas de la semana, aunque a nivel mensual registró un descenso de casi $ 30.

"Los viernes el dólar suele terminar subiendo un poco más, para disminuir la exposición frente a lo que pueda pasar el fin de semana. Lo que pasó con los commodities generó un poco de pánico, y cuando hay pánico, afecta a los mercados emergentes, incluyendo el chileno. Pero consideramos que se sobrerreaccionó, y el dólar subió más de lo que debía, y por eso este lunes corrigó hasta llegar a punto de mayor equilibrio", dijo a DF el head of FX de Vector Capital, Vicente Scarneo.

Además, a primera hora surgieron noticias positivas para el peso chileno: el Imacec subió 1,7% interanual en diciembre y superó las estimaciones de los analistas, principalmente gracias a los servicios y la producción de bienes distintos a la minería.

Desde el mercado derivado, fuertes ajustes han influido en el dólar-peso. Los agentes extranjeros llevan 10 sesiones reduciendo su posicionamiento contra la moneda local, según datos del Banco Central al jueves. Antes del desarme, un fuerte posicionamiento comprador de moneda extranjera había llamado la atención, por ir a contracorriente de la sostenida apreciación del peso.

"Hacía días la posición estuvo en US$ 9.600 millones y ahora está en US$ 4.900 millones contra el peso. Eso en gran parte explica la caída abrupta que tuvimos en el tipo de cambio. Mucho de esto podría considerarse órdenes stop loss de cierre de posiciones por parte de los no residentes. Así que ya volvimos a niveles más normales, y la posición podría llegar a niveles de entre US$ 2 mil y US$ 2.500 millones, que es lo habitual", comentó Scarneo.

En general las divisas de América Latina recuperaron terreno, pese a que ciertos indicadores evidenciaron presiones alcistas sobre el tipo de cambio local: el dollar index -que mide al dólar frente a seis pares globales- subía 0,7% a 97,6 puntos y el cobre transado en Londres bajaba 2,3% a US$ 5,83 por libra.

Las tasas de interés de los bonos del Tesoro se fueron más hacia arriba y el dollar index alcanzó máximos de la sesión con la noticia de que el índice ISM manufacturero, publicado al mediodía, rompió inesperadamente con 10 meses seguidos en zona de contracción (bajo 50 puntos).

El oro y la plata perdían 5% y 7,3% adicionales, respectivamente, tras haberse desplomado 8,9% y 26,4% el viernes en operaciones que remecieron a todos los mercados. Los precios del petróleo se sumaron a las ventas este lunes, con bajas de alrededor de 5%, después de que Donald Trump se mostrara optimista respecto de un acuerdo nuclear con Irán.

La misma noticia que gatilló el remezón de los metales siguió desde temprano respaldando al billete verde. Tras confirmarse que Kevin Warsh es el nominado de Trump para presidir la Reserva Fedearal, el dollar index comenzó a recuperarse con más fuerza desde sus mínimos de cuatro años, pues se espera que el exgobernador del banco central se centre más en controlar la inflación.

"Dada la experiencia de Warsh en crisis financieras, creemos que se centrará en evitar el contagio a los mercados mundiales. Esto respaldará al dólar global y aliviará el riesgo de repuntes en los rendimientos a largo plazo", publicó Black Rock Investment Institute en su reporte semanal de mercados.

"Para tener una visión más clara del mercado laboral, estamos esperando los datos de empleo de EEUU. Un estancamiento del tipo 'sin contrataciones ni despidos' permitió a la Fed recortar las tasas el año pasado, pero las presiones salariales podrían limitar los recortes en 2026. La gran pregunta es: ¿cómo gestionará Warsh la presión para recortar?".

Las mencionadas nóminas no agrícolas de enero se darán a conocer el viernes. Mientras tanto, los operadores pondrán la lupa en el informe ADP de nóminas privadas y el índice ISM de servicios, ambos agendados para este miércoles.