Tras el duro dato de inflación de marzo del 7,7%, muchos ahorristas comienzan a preguntarse cómo ganarle a los precios y también cómo invertir en un año complejo debido a la incertidumbre electoral que se avecina. Si bien son pocos los que pueden dedicar un porcentaje de su sueldo al ahorro, para quienes les queda al menos un 10% quieren hacerlo en instrumentos que le garanticen algo de rentabilidad.
Según el último informe de la economista Natalia Colombo antes de invertir hay que tener en cuenta la proyección de inflación (110% según el REM) y el tipo de cambio (el oficial subió en febrero 5.3%, en marzo 6.1% y se espera en el mercado Matba Rofex que el ritmo de devaluación aumente en los próximos meses (línea punteada color verde). Si bien se espera una aceleración, la misma no resuelve el atraso cambiario ya que venimos de varios años donde la inflación es mayor a la variación del tipo de cambio nominal.
Además, las tasas en pesos: los plazos fijos rinden 78% anual. Los niveles de tasas actuales son sensibles al dato de inflación. En otras palabras, cada vez que el dato de inflación fue más alto de lo esperado, el BCRA terminó aumentando la tasa en pesos.
1. FCI Money Market: si bien esta alternativa no le va a ganar a la inflación, si va a permitir lograr un rendimiento con poco monto en un plazo de 10 y 15 días. Por ejemplo, es útil para cuando uno quiere realizar un gasto en el corto plazo (como pagar la tarjeta). Son de bajo riesgo, no tienen volatilidad del mercado y sólo van devengando intereses de los títulos que tienen en cartera. Las empresas también suelen usar las cauciones, que rinden 67% a un día, 68.5% a 7 días y 70% a 15 días. ¿Las más conocidas? si bien cada banco tiene su propio fondo Money Market, también se puede encontrar en las billeteras virtuales como Mercado Libre, Personal y Ualá.
2. FCI Ahorro en pesos: suelen ganarle al plazo fijo, pero la ventaja es la disponibilidad de dinero en 24hs. Invierten en plazos fijos, cauciones, pero también agregan letras del Tesoro, lo que permite aumentar el rendimiento. La contra es que tienen volatilidad (aunque baja) ya que están atados a las fluctuaciones de precios de las Ledes. Ideales para perfil conservador.
3. Ledes: las LEDES, letras a descuento emitidas por el Tesoro nacional están pensadas para inversores que quieren estar en pesos en el corto plazo (máximo a mitad de año). Por más que tengan liquidez y se puedan vender en el mercado cuando se desea, se suele aconsejar que se mantengan hasta el vencimiento para cobrar el interés (o descuento) ya conocido al momento de operar.
4.Las Lecer, letras emitidas por el Tesoro que ajustan capital por inflación, también son buena opción para quienes creen que permanecerá en niveles altos por los próximos meses. Dada la alta demanda por cobertura, creemos que están caras, hasta algunas rinden tasas negativas (pueden entenderse como un costo de cobertura, como que el inversor está dispuesto a ceder rendimiento con tal de cubrirse contra la inflación).
Lo mismo corre para los bonos duales, que pagan inflación o devaluación, lo que resulte más alto durante el período de vida del bono. La gran demanda erosiona los rendimientos.
Para plazos mayores, según Colombo lo mejor es en dólares. Depende el perfil de riesgo, el inversor podrá comprar dólar MEP o alguna obligación negociable (ON) que le pague algún interés anual. Según su postura, lo mejor es invertir en aquellos sectores atados al dólar como agro, petróleo y bienes raíces. Y por último, quienes tienen oportunidad de invertir en T-bills, no deben dudar en hacerlo, ya que el activo libre de riesgo por excelencia rinde entre 4 y 5%.
