El precio del dólar caía bajo los $ 935 este martes, a medida que los inversionistas reconsideraban las posiciones tomadas en la fuerte agitación de la víspera, marcada por los temores sobre el impacto de las políticas del Presidente Donald Trump en Estados Unidos.

La divisa bajaba $ 10,68 a $ 934,22 -mínimos de la sesión- al inicio de la tarde en Chile, tras cerrar ayer con un alza de $ 15 que fue la mayor de 2025, por declaraciones de Trump el domingo, que exacerbaron las preocupaciones sobre los posibles efectos recesivos de sus políticas en la economía estadounidense.

Los registros del Banco Central marcaron un hito este martes: por primera vez desde 2022, la posición neta de los agentes extranjeros es a favor del peso chileno en los derivados de tipo de cambio.

Este martes, en todo el mundo se han estado revirtiendo varios de los trades del comienzo de la semana. El dollar index retrocedía 0,5% hasta los 103,3 puntos -su nivel más bajo en cinco meses- y el cobre Comex repuntaba 2,2% a US$ 4,77 por libra.

La guerra comercial se profundiza: Trump anunció que duplicará a 50% los aranceles a las importaciones canadienses de acero y aluminio. Pero lo que prima es la búsqueda de oportunidades en otras latitudes.

"Si esta guerra comercial sigue generando miedo sobre la economía de EEUU, ello aprecia nuestros activos", dijo a DF la economista sénior de AICapital, Cynthia Kirby. "Por otra parte, hoy Citigroup rebajó la calificación de las acciones de EEUU a 'neutral' y mejoró las chinas a 'sobreponderar', apostando a un mayor crecimiento de la potencia asiática. Ello también impacta positivamente a los mercados emergentes", complementó.

Las tasas soberanas de EEUU retenían sus mínimos alcanzados ayer. Ante la desaceleración que se advierte, los operadores de renta fija esperan que la Reserva Federal (Fed) baje la tasa clave al menos tres veces este año, empezando en junio. Esto ha mejorado los diferenciales de tasas esperados en relación con Chile y el resto de países. Expertos encuestados por el Banco Central esperan sólo un recorte de Tasa de Política Monetaria en 2025.

"Las posibles consecuencias de las políticas erráticas de la administración estadounidense incluyen una recesión en EEUU, una ola de proteccionismo mundial y una mayor inestabilidad geopolítica. En este contexto, crecen las expectativas de una Fed más dovish (flexible), lo que pesa sobre el dólar global", escribió el analista sénior de Activ Trades, Ricardo Evangelista.

Kirby sostuvo que "considerar una recesión de EEUU en el primer trimestre es bastante exagerado, los próximos datos de inflación y laborales creo serán importantes", y por ende calculó que "la cotización actual (del dólar-peso) ya ha incorporado mayormente los miedos y la guerra comercial". Por lo mismo, dijo: "No creo que la caída libre en el dólar continúe con esta fuerza".

Publicadas esta mañana, las ofertas de empleo estadounidenses fueron eclipsadas por las novedades de la guerra comercial. Mañana miércoles se dará a conocer el IPC de febrero en el país del norte, y el jueves tendrán lugar las peticiones de subsidios por desempleo y los precios al productor. La semana termina con la encuesta de confianza del consumidor de la Universidad de Michigan.